# Нафтовий фонд пояснено: Державний пенсійний фонд Норвегії

Нафтовий фонд — це звичайна назва Державного пенсійного фонду за кордоном (ДПФК). Дізнайтеся, що таке фонд, хто ним керує, його вартість, фіскальне правило та етичні норми.

Canonical: https://samfunnprep.no/uk/articles/oljefondet-norge
Language: uk-UA
Publisher: SamfunnPrep
Author: Hlib Suslov
Published: 2026-07-08T18:22:18.609+00:00
Modified: 2026-10-02T01:59:10.923217+00:00
AI use policy: https://samfunnprep.no/ai-policy.txt

## Key takeaways

- Нафтовий фонд — ДПФК, спільні накопичення Нафтовий фонд — це Державний пенсійний фонд за кордоном, створений у 1990 році з першим внеском у 1996 році. Він належить державі та інвестує тільки за кордоном.
- Коштує 21 268 мільярдів крон Наприкінці 2025 року фонд коштував приблизно 21 268 мільярдів крон (станом на 31.12.2025), керується NBIM для Finansdepartementet.
- Фіскальне правило захищає капітал Держава повинна з часом витрачати тільки близько 3 відсотків на рік, знижено з 4 відсотків у 2017 році, щоб фонд тривав для майбутніх поколінь.

Нафтовий фонд — це звичайна назва **Державного пенсійного фонду за кордоном (ДПФК)**. Фонд накопичує доходи Норвегії від нафти та газу та інвестує гроші в компанії та цінні папери за кордоном. Наприкінці 2025 року фонд коштував приблизно 21 268 мільярдів крон.

Це один із найбільших фондів у світі, і він належить усьому норвезькому народу – не окремим особам. У цьому посібнику ми пояснюємо, що таке **Нафтовий фонд**, хто його володіє та керує ним, скільки він коштує, що означає **фіскальне правило** та чому це не особиста пенсія, яку ви можете зняти. Джерелами є **Norges Bank Investment Management (NBIM)**, **Finansdepartementet** та **Велика норвезька енциклопедія**.

## Що таке Нафтовий фонд?

Нафтовий фонд — це державна касса для накопичення доходів від нафти та газу з офіційною назвою **Державний пенсійний фонд за кордоном (ДПФК)**. Фонд був створений законом у 1990 році, а перший переведення коштів відбулось у 1996 році.

Ідея проста. Нафта та газ — це ресурси, які колись закінчуються. Замість того, щоб витратити весь дохід одразу, Норвегія економить його на майбутнє. Таким чином, майбутні покоління також отримають користь від цих цінностей. Нафтовий фонд — важлива частина того, що робить Норвегію безпечною країною для проживання – ви можете дізнатися більше в нашому огляді [фактів про Норвегію та норвезьке суспільство](https://samfunnprep.no/uk/articles/dette-er-norge-fakta).

З 2012 року ДПФК є найбільшим державним фондом у світі. Назва може бути заплутаною: хоча його називають «пенсійним фондом», він не пов'язаний з вашою власною пенсією. Більше про це пізніше. Фонд також є темою, з якою ви зустрічаєтесь, готуючись до тесту з суспільствознавства (Samfunnskunnskapsprøven) на SamfunnPrep.

## Чому Нафтовий фонд інвестує тільки за кордоном?

Нафтовий фонд інвестує **тільки за кордоном**, ніколи в Норвегії. Причина полягає в тому, щоб запобігти «перегріванню» норвезької економіки. Якби всі нафтові мільярди були витрачені або інвестовані в Норвегії, ціни та заробітні плати могли б зростати занадто швидко, а норвезька крона могла б стати занадто сильною.

Розміщуючи гроші за кордоном, фонд також розподіляє ризик. Цінності розподілені тисячам компаній у багатьох країнах і галузях. Якщо в одному регіоні йде погано, в іншому може йти краще. Це забезпечує безпечніші та стабільніші накопичення протягом часу.

## Хто володіє Нафтовим фондом і керує ним?

Нафтовий фонд належить **норвезькій державі**, тобто громадянам. **Finansdepartementet** має офіційну відповідальність і встановлює правила того, як гроші мають управлятися.

Фактичне управління здійснює **Norges Bank Investment Management (NBIM)**, частина Norges Bank (центрального банку). NBIM купує та продає акції та цінні папери від імені держави в межах рамок, встановлених Finansdepartementet та Stortinget (Парламентом). Stortinget слідкує та затверджує основні напрямки.

## Що таке фіскальне правило?

**Фіскальне правило** — це правило, яке визначає, скільки Нафтового фонду політики можуть витратити через державний бюджет кожного року. Основний принцип полягає в тому, що держава з часом повинна витрачати тільки **очікуваний річний прибуток** (збільшення вартості), а не сам капітал.

Stortinget затвердив фіскальне правило навесні 2001 року. На той час очікуваний реальний прибуток був оцінений на **4 відсотки** в рік. У 2017 році оцінку було знижено до **3 відсотків**, оскільки очікували нижчі прибутки у наступні роки.

Це означає на практиці:

- Держава повинна дозволити самому фонду залишатися та зростати.
- Витрачається тільки прибуток, в середньому близько 3 відсотків на рік.
- Деякі роки витрачається трохи більше, інші роки трохи менше, залежно від економіки.
- Таким чином, фонд існує «вічно» і також приносить користь майбутнім поколінням.

Нафтові доходи, витрачені кожного року, йдуть прямо в державний бюджет. Вони допомагають фінансувати школи, лікарні та соціальне забезпечення – тобто [норвезьку систему соціального захисту](https://samfunnprep.no/uk/articles/velferdsstaten-norge).

## Скільки коштує Нафтовий фонд і в що він інвестує?

Наприкінці 2025 року Нафтовий фонд коштував **21 268 мільярдів крон** (станом на 31.12.2025). Це дорівнює більш ніж 3,8 мільйонів крон на одного жителя Норвегії. У 2025 році фонд отримав прибуток 15,1 відсотка, що становить 2 362 мільярди крон.

Фонд володіє малими частками дуже великої кількості компаній – приблизно 8 500 компаній у близько 70 країнах. Всього Нафтовий фонд володіє майже **1,5 відсотка** всіх акцій, котирувальних на біржі у світі. Гроші розподілені таким чином (станом на 31.12.2025):

| Тип інвестиції | Частка фонду |
|---|---|
| Акції | 71,3 % |
| Облігації | 26,5 % |
| Нерухомість | 1,7 % |
| Відновлювана енергетична інфраструктура | 0,4 % |

Збільшість цього — це акції великих, відомих компаній по всьому світу. Менша частина — це позики державам та компаніям, нерухомість та відновлювана енергія, як вітрові парки.

## Чи є у Нафтового фонду етичні правила?

Так. Нафтовий фонд не повинен заробляти гроші на всьому поспіль. Існують **етичні норми**, які виключають певні компанії. Окремо **Етична рада** (створена у 2004 році), призначена Finansdepartementet, оцінює, які компанії порушують правила.

Компанії можуть бути виключені через те, що вони виробляють або як вони себе ведуть. Фіксовані виключення на основі продукції включають:

- Виробництво **тютюну**
- Виробництво **вугілля** або вугільної енергії
- Виробництво **ядерної зброї** та **касетної зброї**
- Виробництво **канабісу**

Компанії також можуть бути виключені за серйозні порушення прав людини, дитячої праці або серйозної екологічної шкоди. Клімат та екологія — це зростаюча частина роботи, яка пов'язана з прагненням Норвегії до [стійкого розвитку та зеленого переходу](https://samfunnprep.no/uk/articles/baerekraft-norge).

## Чи є Нафтовий фонд моєю особистою пенсією?

Ні. Це звичайне неправильне розуміння. Хоча фонд називається «пенсійним фондом», він **не є особистим пенсійним рахунком**. Ви не можете зняти гроші з Нафтового фонду, і у вас немає особистої частки, яку можна було б вимагати виплати.

Нафтовий фонд — це спільні накопичення для всієї країни. Ваша власна пенсія за віком походить замість цього з **державної соціальної страховки** та можливої ​​пенсії від вашого роботодавця. Якщо ви хочете краще розуміти вашу власну економіку та пенсію, див. посібник про [особисту економіку в Норвегії](https://samfunnprep.no/uk/articles/personlig-okonomi-norge).

Те, що фонд є спільною власністю, — це саме суть: це дає державі буфер у складні часи та забезпечує соціальний захист для всіх, хто живе в Норвегії.

## Коротко кажучи

- **Нафтовий фонд = Державний пенсійний фонд за кордоном (ДПФК)**, створений у 1990 році з першим внеском у 1996 році.
- Фонд коштував **21 268 мільярдів крон** станом на 31.12.2025, керується **NBIM** для **Finansdepartementet** та інвестує тільки за кордоном.
- **Фіскальне правило** встановлює, що держава з часом повинна витрачати тільки близько **3 відсотків** на рік (зниження з 4 відсотків у 2017 році), щоб фонд тривав для майбутніх поколінь.
- Це **не** особиста пенсія, яку можна зняти – це спільні накопичення для всієї Норвегії.

Нафтовий фонд та система соціального захисту — частина навчальної програми тесту з суспільствознавства. Якщо ви хочете більше впевненості в тому, як функціонує норвезька суспільство з самого початку, ви можете використовувати [Першу тижневу перевірку SamfunnPrep](https://samfunnprep.no/uk/verktoy/forste-uke) та безплатно практикуватися на SamfunnPrep.

## FAQ

### Що таке Нафтовий фонд?

Нафтовий фонд — це звичайна назва Державного пенсійного фонду за кордоном (ДПФК). Він накопичує доходи Норвегії від нафти та газу та інвестує гроші за кордоном. Фонд був створений у 1990 році, першого внеску в 1996 році, і належить норвезькій державі.

### Скільки коштує Нафтовий фонд?

Наприкінці 2025 року Нафтовий фонд коштував приблизно 21 268 мільярдів крон (станом на 31.12.2025). Вартість постійно змінюється з фондовими ринками. У 2025 році фонд отримав прибуток 15,1 відсотка, що становить 2 362 мільярди крон.

### Хто володіє та керує Нафтовим фондом?

Нафтовий фонд належить норвезькій державі, тобто громадянам. Finansdepartementet встановлює правила, тоді як Norges Bank Investment Management (NBIM), частина Norges Bank, керує грошима від імені держави.

### Що таке фіскальне правило?

Фіскальне правило встановлює, що держава з часом повинна витрачати тільки очікуваний річний прибуток з фонду, а не сам капітал. Оцінка була 4 відсотки, коли правило було затверджено у 2001 році, але було знижено до 3 відсотків у 2017 році.

### Чому Нафтовий фонд інвестує тільки за кордоном?

Фонд інвестує тільки за кордоном, щоб запобігти перегріванню норвезької економіки. Якби всі нафтові гроші були витрачені вдома, ціни, заробітні плати та курс крони могли б зростати занадто швидко. Розміщення грошей за кордоном також розподіляє ризик.

### Чи можу я зняти гроші з Нафтового фонду як пенсію?

Ні. Хоча це називається «пенсійний фонд», Нафтовий фонд не є особистим пенсійним рахунком. Ви не можете зняти гроші і не маєте особистої частки. Ваша пенсія за віком походить з державної соціальної страховки та можливої ​​пенсії від вашого роботодавця.

## Sources

- [Om Oljefondet](https://www.nbim.no/en/about-us/about-the-fund/)
- [Oljefondets verdi](https://www.nbim.no/en/investments/the-funds-value/)
- [Statens pensjonsfond utland – SPU (oljefondet)](https://snl.no/Statens_pensjonsfond_utland)
- [Handlingsregelen enkelt forklart](https://www.finansnorge.no/tema/politikk/statsbudsjettet/handlingsregelen/)
- [Ethical exclusions](https://www.nbim.no/en/responsible-investment/ethical-exclusions/)

Citation: Hlib Suslov, "Нафтовий фонд пояснено: Державний пенсійний фонд Норвегії", SamfunnPrep, 2026-07-08T18:22:18.609+00:00, https://samfunnprep.no/uk/articles/oljefondet-norge