# صندوق النفط النرويجي موضح: صندوق الدولة للمعاشات التقاعدية بالخارج

صندوق النفط هو الاسم الشائع لصندوق الدولة للمعاشات التقاعدية بالخارج. تعرف على ماهية الصندوق ومن يديره وقيمته والقاعدة المالية والمبادئ التوجيهية الأخلاقية.

Canonical: https://samfunnprep.no/ar/articles/oljefondet-norge
Language: ar
Publisher: SamfunnPrep
Author: Hlib Suslov
Published: 2026-07-08T18:22:18.609+00:00
Modified: 2026-10-02T01:59:10.923217+00:00
AI use policy: https://samfunnprep.no/ai-policy.txt

## Key takeaways

- صندوق النفط هو SPU – توفير مشترك صندوق النفط هو صندوق الدولة للمعاشات التقاعدية بالخارج، أنشئ في عام 1990 مع أول إيداع في عام 1996. تملكه الدولة ويستثمر فقط بالخارج.
- يبلغ سعره 21 268 مليار كرونة في نهاية عام 2025، كانت قيمة الصندوق حوالي 21 268 مليار كرونة (اعتباراً من 31.12.2025)، يُدار بواسطة NBIM لـ Finansdepartementet.
- القاعدة المالية تحمي رأس المال يجب على الدولة أن تنفق فقط حوالي 3 بالمائة في السنة، تم تخفيضها من 4 بالمائة في عام 2017، بحيث يدوم الصندوق للأجيال القادمة.

صندوق النفط هو الاسم الشائع لـ **صندوق الدولة للمعاشات التقاعدية بالخارج (SPU)**. يحفظ الصندوق دخل النرويج من النفط والغاز، ويستثمر الأموال في الشركات والأوراق المالية بالخارج. في نهاية عام 2025، كانت قيمة الصندوق حوالي 21 268 مليار كرونة.

هذا أحد أكبر الصناديق في العالم، ويملكه الشعب النرويجي بأكمله – وليس أفراداً. في هذا الدليل، نشرح ماهية **صندوق النفط**، من يملكه ويديره، وقيمته، ما تعنيه **القاعدة المالية**، وسبب عدم كونه معاشاً تقاعدياً شخصياً يمكنك السحب منه. المصادر هي **Norges Bank Investment Management (NBIM)** و **Finansdepartementet** و **الموسوعة النرويجية الكبرى**.

## ما هو صندوق النفط؟

صندوق النفط هو حساب التوفير الحكومي لإيرادات النفط والغاز، باسمه الرسمي **صندوق الدولة للمعاشات التقاعدية بالخارج (SPU)**. تم إنشاء الصندوق بموجب قانون في عام 1990، وجاء أول تحويل للأموال في عام 1996.

الفكرة بسيطة. النفط والغاز موارد ستنتهي يوماً ما. بدلاً من إنفاق كل الدخل مرة واحدة، توفر النرويج الأموال للمستقبل. بهذه الطريقة، ستستفيد الأجيال القادمة أيضاً من هذه القيم. صندوق النفط جزء مهم مما يجعل النرويج بلداً آمناً للعيش فيه – يمكنك قراءة المزيد في ملخصنا عن [حقائق عن النرويج والمجتمع النرويجي](https://samfunnprep.no/ar/articles/dette-er-norge-fakta).

منذ عام 2012، كان صندوق الدولة للمعاشات التقاعدية بالخارج أكبر صندوق مملوك للدولة في العالم. يمكن أن يكون الاسم محيراً: على الرغم من أنه يُسمى "صندوق معاشات تقاعدية"، فإنه لا يتعلق بمعاشك الخاص. المزيد عن ذلك لاحقاً. الصندوق هو أيضاً موضوع تواجهه عند الممارسة للاختبار في الدراسات الاجتماعية (Samfunnskunnskapsprøven) على SamfunnPrep.

## لماذا يستثمر صندوق النفط فقط بالخارج؟

صندوق النفط يستثمر **فقط بالخارج**، ليس أبداً في النرويج. السبب هو منع الاقتصاد النرويجي من الإفراط في الارتفاع. إذا تم إنفاق أو استثمار كل مليارات النفط في الداخل، فقد ترتفع الأسعار والأجور بسرعة كبيرة، وقد تصبح الكرونة النرويجية قوية جداً.

بوضع الأموال في الخارج، ينشر الصندوق أيضاً المخاطر. يتم توزيع القيم على آلاف الشركات في العديد من الدول والصناعات. إذا أمسى الحال سيئاً في منطقة واحدة، قد يكون أفضل في أخرى. يوفر هذا التوفير الأكثر أماناً واستقراراً بمرور الوقت.

## من يملك ويدير صندوق النفط؟

صندوق النفط يملكه **الدولة النرويجية**، أي الجمهور. **Finansdepartementet** لديه المسؤولية الرسمية ويضع القواعد لكيفية إدارة الأموال.

تتم الإدارة الفعلية من قبل **Norges Bank Investment Management (NBIM)**، وهي جزء من Norges Bank (البنك المركزي). يشتري NBIM ويبيع الأسهم والأوراق المالية نيابة عن الدولة، ضمن الإطار المحدد من قبل Finansdepartementet و Stortinget (البرلمان). يتابع Stortinget ويوافق على الخطوط الرئيسية.

## ما هي القاعدة المالية؟

**القاعدة المالية** هي القاعدة التي تحدد مقدار ما يمكن للسياسيين إنفاقه من صندوق النفط من خلال الميزانية الحكومية كل عام. المبدأ الأساسي هو أن الدولة يجب أن تنفق فقط على المدى الطويل **العائد السنوي المتوقع** (زيادة القيمة)، وليس رأس المال نفسه.

وافق Stortinget على القاعدة المالية في ربيع عام 2001. وفي ذلك الوقت، تم تقدير العائد الحقيقي المتوقع بـ **4 بالمائة** في السنة. في عام 2017، تم خفض التقدير إلى **3 بالمائة** لأن العوائد المنخفضة كانت متوقعة في السنوات القادمة.

هذا يعني عملياً:

- يجب على الدولة السماح للصندوق نفسه بالبقاء والنمو.
- يتم إنفاق العائد فقط، بمعدل حوالي 3 بالمائة في السنة.
- بعض السنوات يتم إنفاق أكثر قليلاً، سنوات أخرى أقل قليلاً، حسب الاقتصاد.
- بهذه الطريقة، يدوم الصندوق "إلى الأبد" وينفع أيضاً الأجيال القادمة.

إيرادات النفط المستخدمة كل عام تذهب مباشرة إلى الميزانية الحكومية. تساعد في تمويل المدارس والمستشفيات والمزايا الاجتماعية – أي [دولة الرفاهية النرويجية](https://samfunnprep.no/ar/articles/velferdsstaten-norge).

## كم يبلغ سعر صندوق النفط، وما الذي يتم استثماره؟

في نهاية عام 2025، كانت قيمة صندوق النفط **21 268 مليار كرونة** (اعتباراً من 31.12.2025). هذا يعادل أكثر من 3.8 مليون كرونة لكل نسمة في النرويج. في عام 2025، حقق الصندوق عائداً بنسبة 15.1 بالمائة، وهو 2 362 مليار كرونة.

الصندوق يملك حصصاً صغيرة من عدد كبير جداً من الشركات – حوالي 8 500 شركة في حوالي 70 دولة. في المجموع، يملك صندوق النفط ما يقرب من **1.5 بالمائة** من جميع الأسهم المدرجة في العالم. يتم توزيع الأموال على النحو التالي (اعتباراً من 31.12.2025):

| نوع الاستثمار | حصة الصندوق |
|---|---|
| الأسهم | 71.3 % |
| الدخل الثابت (السندات) | 26.5 % |
| العقارات | 1.7 % |
| البنية التحتية المتجددة | 0.4 % |

معظمها أسهم في شركات كبيرة معروفة حول العالم. جزء أصغر قروض للدول والشركات والعقارات والطاقة المتجددة مثل مزارع الرياح.

## هل لصندوق النفط قواعد أخلاقية؟

نعم. صندوق النفط لا يجب أن يجني أموالاً من أي شيء. هناك **مبادئ توجيهية أخلاقية** تستبعد شركات معينة. توجد **لجنة أخلاقيات** منفصلة (أنشئت في عام 2004)، يعينها Finansdepartementet، تقيم الشركات التي تنتهك القواعد.

يمكن استبعاد الشركات بسبب ما تنتجه أو كيفية تصرفها. تتضمن الاستبعادات الثابتة القائمة على المنتج ما يلي:

- إنتاج **التبغ**
- إنتاج **الفحم** أو الطاقة القائمة على الفحم
- إنتاج **الأسلحة النووية** و **الذخائر العنقودية**
- إنتاج **القنب**

يمكن أيضاً استبعاد الشركات عن الانتهاكات الخطيرة لحقوق الإنسان أو عمل الأطفال أو الضرر البيئي الخطير. المناخ والبيئة جزء متزايد من العمل، وهذا مرتبط بالتزام النرويج بـ [الاستدامة والانتقال الأخضر](https://samfunnprep.no/ar/articles/baerekraft-norge).

## هل صندوق النفط معاشي الشخصي؟

لا. هذا التفاهم الخاطئ شائع. على الرغم من أن الصندوق يُسمى "صندوق معاشات تقاعدية"، إلا أنه **ليس حساب معاش شخصياً**. لا يمكنك سحب الأموال من صندوق النفط، وليس لديك حصة شخصية يمكنك المطالبة بدفعها.

صندوق النفط هو توفير مشترك لكامل البلد. يأتي معاشك الخاص بدلاً من ذلك من **نظام الضمان الاجتماعي الوطني** وأي معاش من صاحب العمل. إذا كنت تريد فهم وضعك المالي ومعاشك بشكل أفضل، انظر الدليل حول [المالية الشخصية في النرويج](https://samfunnprep.no/ar/articles/personlig-okonomi-norge).

أن الصندوق ملك جماعي هو بالضبط الفكرة: فهو يعطي الدولة وسادة في الأوقات الصعبة ويأمن الرفاهية للجميع الذين يعيشون في النرويج.

## باختصار

- **صندوق النفط = صندوق الدولة للمعاشات التقاعدية بالخارج (SPU)**، أنشئ في عام 1990 مع أول إيداع في عام 1996.
- كانت قيمة الصندوق **21 268 مليار كرونة** اعتباراً من 31.12.2025، يُدار بواسطة **NBIM** لـ **Finansdepartementet**، ويستثمر فقط بالخارج.
- **القاعدة المالية** تنص على أن الدولة يجب أن تنفق فقط حوالي **3 بالمائة** في السنة (انخفض من 4 بالمائة في عام 2017)، بحيث يدوم الصندوق للأجيال القادمة.
- إنه **ليس** معاشاً شخصياً يمكنك سحبه – إنه توفير مشترك لكل النرويج.

صندوق النفط ودولة الرفاهية جزء من المناهج الدراسية لاختبار الدراسات الاجتماعية. إذا كنت تريد أن تصبح أكثر ثقة في كيفية عمل المجتمع النرويجي منذ البداية، يمكنك استخدام [قائمة الفحص الأولى من SamfunnPrep](https://samfunnprep.no/ar/verktoy/forste-uke) والممارسة مجاناً على SamfunnPrep.

## FAQ

### ما هو صندوق النفط؟

صندوق النفط هو الاسم الشائع لصندوق الدولة للمعاشات التقاعدية بالخارج (SPU). يحفظ دخل النرويج من النفط والغاز ويستثمر الأموال بالخارج. تم إنشاء الصندوق في عام 1990، مع أول إيداع في عام 1996، وتملكه الدولة النرويجية.

### كم يبلغ سعر صندوق النفط؟

في نهاية عام 2025، كانت قيمة صندوق النفط حوالي 21 268 مليار كرونة (اعتباراً من 31.12.2025). تتغير القيمة باستمرار مع أسواق الأسهم. في عام 2025، حقق الصندوق عائداً بنسبة 15.1 بالمائة، وهو 2 362 مليار كرونة.

### من يملك ويدير صندوق النفط؟

يملك صندوق النفط الدولة النرويجية، أي الجمهور. Finansdepartementet يضع القواعد، بينما يدير Norges Bank Investment Management (NBIM)، وهي جزء من Norges Bank، الأموال نيابة عن الدولة.

### ما هي القاعدة المالية؟

القاعدة المالية تنص على أن الدولة يجب أن تنفق فقط على المدى الطويل العائد السنوي المتوقع من الصندوق، وليس رأس المال نفسه. كان التقدير 4 بالمائة عندما تم الموافقة على القاعدة في عام 2001، لكن تم تخفيضها إلى 3 بالمائة في عام 2017.

### لماذا يستثمر صندوق النفط فقط بالخارج؟

يستثمر الصندوق فقط بالخارج لمنع الاقتصاد النرويجي من الإفراط في الارتفاع. إذا تم إنفاق كل أموال النفط في الداخل، فقد ترتفع الأسعار والأجور وسعر الصرف بسرعة كبيرة جداً. وضع الأموال بالخارج ينشر أيضاً المخاطر.

### هل يمكنني سحب الأموال من صندوق النفط كمعاش؟

لا. على الرغم من أنه يُسمى "صندوق معاشات تقاعدية"، إلا أن صندوق النفط ليس حساب معاش شخصياً. لا يمكنك سحب الأموال وليس لديك حصة شخصية. يأتي معاشك الخاص من نظام الضمان الاجتماعي الوطني وأي معاش من صاحب العمل.

## Sources

- [Om Oljefondet](https://www.nbim.no/en/about-us/about-the-fund/)
- [Oljefondets verdi](https://www.nbim.no/en/investments/the-funds-value/)
- [Statens pensjonsfond utland – SPU (oljefondet)](https://snl.no/Statens_pensjonsfond_utland)
- [Handlingsregelen enkelt forklart](https://www.finansnorge.no/tema/politikk/statsbudsjettet/handlingsregelen/)
- [Ethical exclusions](https://www.nbim.no/en/responsible-investment/ethical-exclusions/)

Citation: Hlib Suslov, "صندوق النفط النرويجي موضح: صندوق الدولة للمعاشات التقاعدية بالخارج", SamfunnPrep, 2026-07-08T18:22:18.609+00:00, https://samfunnprep.no/ar/articles/oljefondet-norge